Handlungsoptionen für Schweizer Finanzinstitute unter MiFID II

Written by Equilas. Posted in Legal, Compliance & Risk

In weniger als einem Monat gilt es ernst: Am 3. Januar 2018 werden die Bestimmungen der MiFID II anwendbar. Schweizer Finanzinstitute, welche Dienstleistungen aus der Schweiz in den EWR erbringen, sind aus zivilrechtlichen Haftungsüberlegungen unter Umständen gut beraten, die Verhaltensregeln unter MiFID II einzuhalten.

Betroffene Finanzinstitute müssen sich überlegen, welche Massnahmen sinnvoll und vor allem verhältnismässig sind. Die Kosten einer Umsetzung der Verhaltensregeln unter MiFID II können durchaus die aus dem Auslandgeschäft erzielten Erträge übersteigen. Am effizientesten lassen sich die Haftungsrisiken bei der Umsetzung vorvertraglicher Ab- und Aufklärungspflichten reduzieren. Die Implementierung von Vorschriften bezüglich Berichterstattung und bestmöglicher Auftragsausführung ist hingegen am kostspieligsten, da sie mit einem erheblichen IT-Aufwand verbunden ist. Alternativ zur Umsetzung der einschlägigen Vorschriften unter MiFID II können Finanzinstitute als risikomindernde Massnahme ihr Dienstleistungsangebot anpassen. Sie können auch aufhören, im EWR domizilierte Kunden grenzüberschreitend zu betreuen.

Da MiFID II für Schweizer Finanzinstitute ein zivilrechtliches Haftungsrisiko darstellt (Art. 6 der Rom I-Verordnung i.V.m. Art. 15 ff. des Lugano-Übereinkommens), sind auch das Schadensausmass und die Eintrittswahrscheinlichkeit zu berücksichtigen, welche massgeblich auf die strategische und taktische Asset Allocation des Instituts zurückzuführen sind. In diesem Zusammenhang gilt auch die in letzter Zeit stattgefundene Regularisierung ausländischer Vermögenswerte zu erwähnen. Bei Fehlberatung können nun ausländische Kunden ein Schweizer Finanzinstitut im eigenen Domizilstaat einklagen, ohne dafür Steuerrepressalien befürchten zu müssen. Deshalb darf die geringe Anzahl Gerichtsfälle in der Vergangenheit nicht als Referenzwert für die Zukunft verwendet werden.

Die gewählte Handlungsoption hängt stark von der Anzahl Kunden mit Domizil im EWR, der Höhe der betroffenen Vermögenswerte und den angebotenen Dienstleistungen sowie vom Ort und von der Art der Dienstleistungserbringung ab.

Unten werden die Handlungsoptionen eines Schweizer Finanzinstituts grob abgebildet.
 

Tags: MiFID, Verhaltensregeln